НАУФОР, 1-й Коптельский пер, д. 18, стр. 1, Moscow (2026)

07/09/2026

НАУФОР подготовила обзор решений Дисциплинарного комитета, принятых в 2025 году. В обзор включены примеры наиболее часто встречающихся нарушений базовых и внутренних стандартов деятельности на финансовом рынке:

· предоставление индивидуальной инвестиционной рекомендации в отсутствие инвестиционного профиля,
· нарушение требований к составу ИИР,
· нарушение требований к содержанию инвестиционного профиля клиента,
· нарушение требования о разумности и добросовестности при проведении тестирования,
· нарушение принципа совершения операций в соответствии с условиями поручения,
· нарушения требования об информировании клиента о рисках, возникающих при заключении договора,
· нарушение требования об обособлении брокером активов клиентов
· нарушение требования к информированию клиентов о рисках, связанных с финансовым инструментом
· нарушение принципа полноты сообщаемых сведений при предложении финансовых инструментов
· нарушение запрета на обещания дохода по ценным бумагам
· предоставление недостоверной информации.

Комментирует председатель Дисциплинарного комитета Елена Куткина:

За последние годы подходы НАУФОР к дисциплинарному производству претерпели существенные изменения, что, с моей точки зрения, повысило не только эффективность работы самого органа, но и качество принимаемых им решений. Состав комитета представляет собой баланс между представителями организаций - членов НАУФОР, независимыми экспертами и членами Правления НАУФОР.

Благодаря постоянной связи и обмену мнениями между членами комитета и НАУФОР, удается вносить полезные изменения в текущие процедуры делопроизводства. К примеру, малозначимые нарушения при наличии встречного сотрудничества членов НАУФОР удается оперативно урегулировать. Такая возможность появилась год назад, после внесения НАУФОР изменений в свой Дисциплинарный кодекс, обновленный по результатам обсуждения практики работы комитета. Могу констатировать, что такой возможностью пользуются многие члены НАУФОР. Данный подход позволяет избежать ненужных бюрократических процедур и сконцентрировать деятельность комитета на более существенных нарушениях.

В 2025 году Дисциплинарный комитет НАУФОР рассмотрел 18 дел о нарушении требований стандартов и внутренних документов. В 13 случаях к нарушителям были применены меры воздействия: 4 штрафа, 8 предупреждений, одно замечание. По итогам рассмотрения двух дел участники были освобождены от дисциплинарной ответственности.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32382

03/09/2026

Банк России с 1 сентября существенно упростил депозитарный учет ценных бумаг при их обращении в торговой инфраструктуре. Согласно решению Совета директоров Банка России от 31 августа 2026 года, ценные бумаги, поступающие на торговые счета депо с других торговых или клиринговых счетов, не подлежат обособленному учету (по Указу Президента РФ № 138). При таких переводах депозитариям также не требуется проводить предусмотренные прежним порядком проверки и обмениваться документами, подтверждающими отсутствие оснований для обособления.

Новый порядок распространяется не только на обычные биржевые сделки, но и позволяет решить ранее сохранявшуюся проблему внебиржевых сделок с центральным контрагентом, расчеты по которым проходят через торговые и клиринговые счета.

Как поясняет вице-президент НАУФОР Михаил Сизов, изменения фактически формируют свободный от обособленных ценных бумаг торгово-клиринговый контур: если ценная бумага обращается внутри него, участникам рынка больше не требуется при каждом ее перемещении заново устанавливать историю владения и проверять наличие в цепочке лиц из недружественных государств.

«Это техническое на первый взгляд изменение снимает с участников рынка большой объем избыточной работы. После того как Банк России очистил торговый контур от обособленных бумаг, необходимость вновь и вновь проверять историю одной и той же бумаги при ее обращении внутри этого контура действительно потеряла практический смысл. Мы рады, что эта аргументация была услышана и реализована», - сказал он.

НАУФОР вела активный диалог с Банком России для смягчения решений в отношении обособления ценных бумаг, предложив отказаться от повторных проверок таких бумаг при дальнейшем обращении внутри организованной торгово-клиринговой инфраструктуры. В январе 2026 года НАУФОР направила письмо в Банк России с предложением, чтобы ценные бумаги, уже находящиеся внутри торгового контура, не проходили повторную проверку на предмет обособления. НАУФОР также поставила вопрос о распространении этого подхода на разные режимы совершения сделок, включая внебиржевые сделки с центральным контрагентом.

НАУФОР продолжит дискуссию по упрощению антисанкционного регулирования учетной инфраструктуры в отношении выплат доходов по ценным бумагам.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32377

02/09/2026

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев выступил онлайн в среду, 2 сентября, на Восточном экономическом форуме, проходящем в г. Владивостоке.

«…Что касается отечественного инвестора, то он увеличивает емкость рынка в темпе рекордном для некоторых финансовых отраслей. Нужно ли сделать еще что-то, думаю да, поскольку 4 трлн руб в год – это минимально необходимый объем при условии 10% в год органического роста, которого нет, для решения задачи по удвоению капитализации. Это, однако, предполагает более сильные стимулы, чем сейчас.

… Сколь бы ни были велики активы отечественных инвесторов, активы глобальных инвесторов больше - борьба за иностранного инвестора идет между всеми финансовыми рынками мира как борьба за то, чтобы обеспечить максимальные возможности для финансирования, а значит развития собственной экономики. Если вы проигрываете в конкуренции за глобального инвестора, преимущества в развитии экономики получает кто-то другой. Это конкуренция должна идти всегда, в том числе сейчас, когда Россия находится под санкциями», - считает Алексей Тимофеев.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32374

01/09/2026

НАУФОР опубликовала аналитический доклад «Акции в портфелях ПИФ и НПФ», подготовленный для ассоциации Лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС.

Комментирует президент НАУФОР Алексей Тимофеев:

«Исследование позволяет оценить активность институциональных инвесторов - ПИФ и НПФ - на рынке акций и финансовые результаты инвестиций в акции в течение последних лет. Это особенно важно сейчас, когда инвестиции в акции у институциональных инвесторов вызывают еще большие, чем прежде, сомнения. Между тем инвестиции в долевые ценные бумаги - суть долгосрочные инвестиции, а роль институциональных инвесторов в том и состоит, чтобы осуществлять долгосрочные инвестиции при любых состояниях рынка. Исследование отчасти отвечает на вопрос о том, насколько инвестиции в акции зависят от интереса к этим активам со стороны институциональных инвесторов, а насколько - от регулирования, а именно ограничивает оно или нет инвестиции в акции, если бы такой интерес был. И в этом смысле сравнение индустрий ПИФ и НПФ, подчиняющихся разным регуляторным подходам, кажется особенно полезным».

Как показывает проведенный анализ результатов инвестирования НПФ, консервативная структура нынешних пенсионных портфелей, состоящих преимущественно из ОФЗ и корпоративных облигаций, не гарантирует сохранение покупательной способности сбережений на длинном горизонте, хотя и снижает чувствительность к краткосрочным «просадкам» рынка акций.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32368

31/08/2026

НАУФОР направила в Банк России комментарии к докладу «О геймификации, наджинге и иных практиках вовлечения потребителей на рынке инвестиционных услуг», предложенному регулятором для общественных обсуждений.

НАУФОР считает использование практик геймификации и наджинга допустимыми формами взимодействия брокеров, управляющих, советников, УК ПИФ/ НПФ, ОИС, организаций, осуществляющих обмен цифровых валют. Однако такие формы взаимодействия с клиентами должны подчиняться общим правилам, уже установленным действующим законодательством и стандартами СРО, подчеркиваются в письме.

В отношении предложений Банка России по регулированию таких практик НАУФОР не считает целесообразным определять и закреплять критерии геймификации, а также ограничивать некоторые ее виды. «Внутренний стандарт НАУФОР «Требования к взаимодействию с физическими лицами при предложении финансовых инструментов, а также услуг по совершению необеспеченных сделок» уже устанавливает требования к предложению финансовых инструментов физическим лицам. При необходимости НАУФОР полагает возможным дополнить указанный стандарт упоминанием геймификации как одного из способов побуждения к приобретению конкретных финансовых инструментов, то есть предложения финансовых инструментов», - поясняется в письме НАУФОР.

Также НАУФОР считает необходимым обратить внимание на геймификацию организаторами торговли, операторами финансовых и инвестиционных платформ. «Действия таких участников, описанные в докладе Банка России, сейчас не регулируются, в отличие от профессиональных участников рынка ценных бумаг, подчиняющихся стандартам СРО», - отмечается в письме.

http://naufor.ru/tree.asp?n=32363

27/08/2026

Членами НАУФОР с 27 августа 2026 года стали Страховая компания «СОГАЗ-ЖИЗНЬ», Управляющая компания «Управление Инвестициями» и РНКО «ЭР Финанс». Такое решение принял Совет директоров ассоциации.

СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ и УК «Управление Инвестициями» стали членами в отношении деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, расчетная небанковская кредитная организация «ЭР Финанс» - по депозитарной деятельности.

Совет директоров также расширил членство в НАУФОР ООО «АВИ Кэпитал» за счет деятельности по управлению ценными бумагами (компания уже являлась членом ассоциации как брокер, дилер, депозитарий).

Общее количество членов НАУФОР составило 716, количество компаний с лицензией УК достигло 351, из них страховыми компанями являются 5.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32357

27/08/2026

НАУФОР подготовила разъяснения в формате «вопрос-ответ» о порядке применения отдельных положений вступающего с 1 сентября 2026 года внутреннего стандарта «О требованиях к документу на бумажном носителе и сообщению в электронной форме, которые содержат сведения о физическом лице и его расходах, связанных с приобретением и хранением ценных бумаг и (или) о физическом лице и его индивидуальном инвестиционном счете».

Разъяснения также касаются и применения базового стандарта совершения брокером операций на финансовом рынке, который (в новой редакции) вступает в силу с 1 сентября 2026 года - одновременно со сроком вступления в силу нормативного акта Банка России, регламентирующего быстрые переводы ценных бумаг.

В отношении состава передаваемых сведений члены НАУФОР должны привести свою деятельность в соответствие с внутренним стандартом не позднее 15 января 2027 года.

По мере поступления новых вопросов к стандартам НАУФОР планирует дополнять разъяснения.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32353

26/08/2026

НАУФОР обратилась в Министерство финансов РФ с просьбой включить в «белые списки» сайты и сервисы профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний.

«Национальная ассоциация участников фондового рынка просит рассмотреть возможность представления Минфином России в Минцифры России ходатайства, подтверждающего социальную и экономическую значимость сервисов и сайтов профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов для целей их включения в список доступных в периоды отключения мобильного интернета (белый список)», - говорится в обращении НАУФОР.

НАУФОР отмечает, что доступнать электронных сервисов и сайтов финансовых организаций в настоящее время имеет системное значение для решения поставленных задач по развитию российского рынка капитала и долгосрочных инвестиций, повышению доступности финансовых услуг, укреплению доверия инвесторов.

«Цифровые ресурсы финансовых организаций обеспечивают непрерывный ежедневный доступ миллионов своих клиентов к инвестиционной инфраструктуре (при этом доля мобильного трафика по оценкам экспертов превышает 50%), являясь основным каналом получения услуг, подачи поручений, получения информации по счетам и операциям, реализации корпоративных и иных прав. Ограничение доступа к таким сервисам в периоды отключения мобильного интернета лишает значительное число граждан России возможности своевременно совершать необходимые действия и повышает операционные, рыночные и правовые риски совершения операций на фондовом рынке», - говорится в письме.

Розничные инвесторы составляют наиболее массовую группу инвесторов и, по мнению НАУФОР, должны иметь возможность беспрепятственно реализовывать свои права и законные интересы путем бесперебойного доступа к инвестиционным сервисам.

«Электронные сервисы финансовых организаций целесообразно рассматривать как единый класс социально значимых финансовых сервисов, поскольку брокеры, управляющие, управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, а также депозитарии, регистраторы, биржевая инфраструктура, сервисы совершения сделок образуют взаимосвязанную систему, в которой выпадение любого звена может снижать устойчивость всей инфраструктуры, не в полной мере обеспечивать непрерывность доступа граждан к фондовому рынку и затруднять реализацию их прав», - подчеркивается в письме.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32344

25/08/2026

Минюст зарегистрировало 19 августа 2026 года Устав НАУФОР в новой редакции, позволяющей получить статус саморегулируемой организации в отношении деятельности цифровых депозитариев, операторов информационных систем и организаций, осуществляющих обмен цифровой валюты.

В начале сентября ассоциация планирует направить в Банк России необходимые документы для получения новых статусов.

Федеральный закон, который вводит обязательное саморегулирование в отношении деятельности цифровых депозитариев, операторов обмена цифровых валют и операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, был принят Государственной Думой 21 июля 2026 года. Закон дает право профучастникам рынка ценных бумаг, уже являющимися членами НАУФОР, получить лицензии на право осуществлять операции на крипторынке. НАУФОР также ожидает, что ее членами станут организации обмена цифровых валют. Это позволит создать для данного рынка общее регулирование на уровне стандартов СРО.

В настоящее время НАУФОР является саморегулируемой организацией для брокеров, дилеров, депозитариев, управляющих, инвестиционных советников, АИФ, управляющих компаний ПИФ и НПФ, специализированных депозитариев, регистраторов, в ее рядах на данный момент 714 членов.

Решение об утверждении новой редакции Устава НАУФОР было принято общим собранием членов ассоциации 24 июля 2026

https://naufor.ru/tree.asp?n=32343

НАУФОР

07/09/2026

03/09/2026

02/09/2026

01/09/2026

31/08/2026

27/08/2026

27/08/2026

26/08/2026

25/08/2026

Address

Telephone

Website

Alerts

Contact The Business

Shortcuts

Share

Listing takedown request